2018年中国电力行业发展趋势及市场前景预测(2)

近年来，我国煤电设备利用率由于新增装机快速增长但全社会用电量增幅放缓而持续下降，火电设备利用小时数从2011年的5294小时降至2016年的4165小时，产能过剩形势日趋严峻。因此，国家发改委、能源局从2016年以来多次出台政策严控产能过快增长，促进煤电领域供给侧改革，要求到2020年全国煤电装机控制在11亿千瓦内。目前已有11省公布了煤电产能控制方案，共计将把1亿千瓦装机建设延缓至“十四五”期间进行建设，煤电管控政策力度远超预期。2017年1月，国家能源局向13个省区印发通函，要求落实“取消一批、缓核一批、缓建一批”政策，拟调控1.09亿千瓦核准及在建煤电到“十四五”期间投产。目前已有11个省份发布停建/缓建项目，总规模约1亿千瓦。

“十三五”期间煤电停建/缓建规模及新增规模限制

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2017年8月，多部委联合印发的《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》，《意见》明确“十三五”期间,全国停建和缓建煤电产能1.5亿千瓦,淘汰落后产能0.2亿千瓦以上，实施煤电超低排放改造4.2亿千瓦、节能改造3.4亿千瓦、灵活性改造2.2亿千瓦，到2020年,全国煤电装机规模控制在11亿千瓦以内。此外，《意见》提出加严对自备电厂的管理，当前自备电厂普遍欠缴政府性基金并且不参与调峰，很多自备电厂能耗及环保排放不达标。目前我国自备电厂煤电机组总装机约1.15亿千瓦，自备电厂关停或改造将成为煤电去产能的重要抓手。

电力“十三五”规划目标

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2016年三季度开始煤价迅速上涨并维持高位运行，火电企业从16年4季度起出现大面积亏损，国家发改委多次发文意图平抑煤炭价格效果均不太理想。2017年7月1日全国燃煤上网标杆电价平均上调约0.88分/千瓦时，略微缓解火电企业目前经营困难的局面。根据现行煤电联动规则，2018年燃煤机组上网电价有望上调3.62分/kwh，火电经营情况有望大幅改善。

2014-2017.9全国电煤价格指数

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2017年1-9月的平均电煤价格指数为509.77元/吨，若全年平均电煤价格维持当前水平，较14年444.44元/吨高出约65元/吨，达到触发煤电联动机制的条件。假设标准煤耗为308克/千瓦时，则煤电联动后煤电上网电价较14年应上升约1.5分/千瓦时，由于15年下调过3分钱煤电上网电价、17年7月1日各省上调煤电上网电价约0.88分/千瓦时，18年煤电上网电价可上调3.62分/千瓦时，目前全国平均煤电上网电价约0.364元/千瓦时，涨幅约9.9%。预计18年火电发电量4.3万亿千瓦时，则煤电联动上调电价将为行业增加收入1075亿营收。若煤电联动仍不启动，电力企业则会通过减小市场化交易电价降幅的方式消化上涨煤价，达到提升营业收入的效果。

2018年各省区煤电上网电价较14年应调整幅度

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